El Ibex 35 pierde los 7.800 puntos en una sesión de toma de beneficios generalizada en Europa

10.06.2020

Primera Jornada de toma de beneficios en los principales mercados de renta variable a nivel global, tras la significativa recuperación de las últimas semanas, principalmente por un contexto de elevada incertidumbre ante impacto real de la crisis sanitaria sobre la economía global, la evolución de la pandemia y las tensiones comerciales y geopolíticas entre EEUU y China, todo ello a pesar de la progresiva reapertura de las principales economías avanzadas.

En la sesión de hoy se ha confirmado la fuerte contracción económica de la Eurozona en el 1T de 2020, de un 3,6% frente al último trimestre del año anterior, su mayor caída histórica desde que se elabora la actual serie desde 1995. En términos interanuales, la economía de la zona monetaria no registraba una caída tan acusada desde la crisis financiera de 2009 (-3,1% interanual, vs. -5,3% en el 1T de 2009).

En EEUU, su Oficina Nacional de Investigación Económica (NBER) ha situado oficialmente a la economía estadounidense en recesión, rompiendo así con su mayor periodo histórico de expansión de 128 meses (desde junio de 2009).

En este contexto, la Fed anunció ayer su decisión de relajar nuevamente las condiciones de su programa de crédito de Main Street, reduciendo a la mitad el volumen mínimo del préstamo (hasta 250.000 de dólares), facilitando así el acceso de las empresas de menor tamaño. Asimismo, los mercados se mantienen pendientes de su reunión de política monetaria que tendrá lugar mañana, si bien no se esperan cambios en el tipo de interés oficial.

Por otro lado, según las últimas declaraciones de la Junta Europea de Riesgo Sistémico, presidida por Christine Lagarde, el BCE podría anunciar el próximo mes de julio si extiende las restricciones del reparto de dividendos, bonus y recompra de acciones del sector financiero europeo hasta 2021. Inicialmente, la fecha para la finalización de estas limitaciones se fijó para octubre de este año. En este contexto, el índice Stoxx Banks ha perdido un 3,78%, tras 6 jornadas consecutivas de avances en las que había recuperado un 22,5%.

En Europa sus principales índices bursátiles han cerrado la sesión con retrocesos superiores a un 1%. La mayor caída se ha registrado en el Footsie inglés (-2,11%), seguida de la del Ibex 35 (-1,82%), el DAX alemán (-1,57%) y el CAC francés (-1,55%).

En España, el Ibex 35 ha cerrado la sesión en 7.752 puntos, tras el ligero repunte de ayer que llevó al índice español a alcanzar un nuevo máximo desde el 6 de marzo. En la jornada de hoy, únicamente cinco valores han cerrado en verde, destacando la revalorización de Grifols (+2,86%). En contraste, las caídas más significativas se han registrado en IAG (-6,33%), tras las negativas perspectivas del sector de las aerolíneas según el informe de la IATA publicado hoy, Ence (-5,23%) y Repsol (-5,04%).

En Estados Unidos, sus principales mercados bursátiles muestran un comportamiento divergente a cierre de sesión europea. En concreto, el SP 500 retrocede un 0,87%, mientras que el Nasdaq avanza ligeramente por encima de 9.930 puntos (+0,07%).

Renta fija

Durante el día de hoy, el Tesoro Español ha captado 6.886 millones de euros en deuda a corto plazo, a través de letras a 6 y 12 meses, a tipos más negativos que en la anterior subasta del mes de mayo. De esta manera, el importe recaudado se ha situado en la parte alta del objetivo del Tesoro de entre 6.000 y 7.000 millones de euros. En concreto, el Tesoro Español ha captado 6.105,81 millones de euros en letras a 12 meses a un tipo marginal de -0,373% (vs. -0,08% en mayo) y 780 millones de euros en letras a 6 meses (-0,465% vs -0,28% el mes anterior).

Paralelamente, en su emisión de deuda sindicada (es decir, sin subasta) a 20 años a través de BBVA, Crédit Agricole, Citi, Goldman Sachs, Morgan Stanley y Narwest, la demanda ha alcanzado los 75.000 millones de euros, frente al mínimo de 10.000 millones de euros que había fijado el Tesoro español. Esta obligación a 20 años, la primera que lanza el Tesoro de forma sindicada a este plazo, se desembolsará el próximo 16 de junio, a un tipo de interés marcado por la TIR del bono a 20 años más 29 pb. La subasta de hoy es la tercera emisión de deuda sindicada desde que comenzó la crisis del Covid-19.

En la Eurozona, el mercado de renta fija soberana se ha registrado una jornada de repunte de TIRes, especialmente significativa en los países del sur de Europa, tras las caídas de TIRes experimentadas en sesiones anteriores. En concreto, en la parte alta de la curva, la rentabilidad del bono español a 10 años ha aumentado 8,9 pb superando el umbral del 0,6% (0,631%), la del bono italiano a 10 años 6,6 pb hasta un 1,497% y la del bono griego a 10 años 4,9 pb hasta un 1,416%. Por su parte, la TIR del Bund alemán a 10 años ha mostrado un avance más moderado situándose en -0,312% (+0,9 pb), manteniéndose a 0,2 pb de la tasa de facilidad de depósito del BCE (-0,5%).

Fuera de la Eurozona, la TIR del bono a 10 años de Reino Unido se ha situado en un 0,333%, repuntando ligeramente en 0,3 pb.

Por otro lado, en EEUU, la rentabilidad de su bono a 10 años retrocede significativamente a cierre de sesión europea (-6,3 pb), situándose en torno a 0,812%.


*Fuente: Consenso del Mercado